ST股上演涨停潮暴露出资本市场三大“硬伤”

来源: | 发布时间:2020-08-08 04:46


新京报漫画/陈冬

  谈股论市

  对于市场疯狂投机炒作、操纵市场等行为,修订后的证券法应提高打击力度,提高违规成本,退市制度应更加严厉。

  近一两个月以来,ST类股票的走势非常抢眼,多只个股掀起涨停潮。像ST百特即是如此,从12月4日至12月26日,ST百特已连续17个交易日涨停。这与当前沪深大盘的表现形成鲜明的反差。

  实际上,除了ST百特外,*ST信威、*ST鹏起、*ST猛狮等披“星”戴“帽”族表现同样不俗。这些个股短期内的涨幅都非常惊人,同期其他ST类股票涨幅超过50%以上的比比皆是。可以说,今年年末,ST类股票出尽了风头。

  ST类股票表现不俗,原因各不相同。ST百特是因为12月3日发布了撤销退市风险警示并继续实行其他风险警示的公告,自此开启了其连续涨停之旅。*ST信威的连续涨停,则与其此前公告欲设立5G基金事项有关,5G正是当前最热门的概念。

  尽管ST类股票上涨的原因并不一样,但短期内如此疯狂的表现,显然也是不正常的。实际上,年末炒作ST类个股已经在市场上形成一种惯例,几乎每年ST类个股在年末都会产生一波上涨行情,只不过在涨幅上有所不同而已。

  今年ST类个股出现的涨停潮,个人以为有三个方面的问题值得重视。自2017年A股“入摩”后,价值投资理念开始在市场上生根发芽。这方面最为典型的莫过于贵州茅台、格力电器、中国平安等白马股的表现了。虽然近几年来股市持续低迷,但白马股表现仍然可圈可点。同时,以中弘股份为代表的面值退市股也在市场上形成一道刺眼的风景。

  也就是在此背景下,市场资金仍然对ST类股票进行大肆炒作。ST类股票,本质上都是些问题股,市场资金趋之若鹜,也凸显出其投机性的一面。事实上,投机疯狂一直是A股市场挥之不去的阴霾。市场资金对于ST类股票的炒作,个中的风险是不言而喻的。

  ST类股票短期内的大幅上涨,显然并非市场的“无形之手”发挥作用的结果。ST类股票短期内出现大幅上涨的走势,其股价是存在被操纵嫌疑的。个股被操纵,这同样是A股市场的一大硬伤。

  ST类个股上演涨停潮,也凸显出退市制度的短板。ST百特当年的财务造假性质堪称恶劣,甚至还惊动了外交部。该上市公司2015至2016年9月期间通过虚构海外工程项目、虚构国际国内贸易等手段,虚增营业收入约5.8亿元,虚增利润近2.6亿元。其违规违法行为涉嫌重大信息披露违法,对于这样的上市公司,作为监管部门本应启动强制退市程序,但该公司却能逃过一劫,退市机制的短板也暴露无遗。

  目前证券法修订草案正在进行“四审”,个人以为,对于疯狂投机炒作、操纵市场等行为,修订后的证券法应提高打击力度,提高违规成本。而对于退市机制,修订后的证券法也应有所涉及。至少,退市制度应更加严厉,退市门槛不能再像现在这么高了。

  □曹中铭(财经评论人)



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